現在、世界のエネルギーシステムは深刻なグリーン革命を迎えています。太陽光発電や風力発電に代表される再生可能エネルギーは急速に発展しており、補助エネルギーから主力エネルギーへと徐々に移行しつつあります。しかし、風力や太陽光資源の断続性と不安定性は、送電網の安定した運用に大きな課題をもたらしています。これに関連して、エネルギー貯蔵は、新しい電力システムを構築するための重要なサポートおよび「バラストストーン」として、その戦略的価値がますます顕著になってきています。それはオプションから必需品へと進化しており、急速な発展の黄金時代を迎えています。

エネルギー貯蔵産業の爆発的な成長を推進する核となるロジックは、政策、市場、テクノロジーの三重共鳴から生じています。

政策レベルでは、中国の「二酸化炭素」目標が国家戦略として確立され、あらゆるレベルの政府が支援政策を集中的に導入している。国家エネルギー局が発行した「新エネルギー貯蔵施設の大規模建設に関する特別行動計画（2025～2027年）」では、2027年までに全国の新エネルギー貯蔵施設の累積設置容量が180GW以上になるという開発目標が初めて数値化された。 2024 年末の設備容量ベース約 74GW と比較すると、今後 3 年間で 100GW 以上増加する余地があり、年間複合成長率は高いままであり、業界の成長の上限は明確です。

市場レベルでは、電力市場改革の深化により、エネルギー貯蔵の多角的な収益モデルが構築されました。以前は、エネルギー貯蔵は主に新エネルギー発電所の強制建設に依存しており、コストの面で大きな問題がありました。現在、スポット市場、付帯サービス市場、容量補償メカニズムなどが徐々に整備され、エネルギー貯蔵は市場取引に独立して参加し、安定した収益を得ることができる資産に変わりつつあります。たとえば、甘粛省などの主要な省では、独立系エネルギー貯蔵プロジェクトが、山谷価格差裁定取引、容量リース、周波数変調補助サービスへの参加を通じて、8%を超えるライフサイクル内部収益率（IRR）を達成しています。ビジネスモデルの導入の成功により、ソーシャルキャピタルへの投資熱が大きく刺激されました。

技術レベルでは、リチウム電池技術の継続的な反復により、コストは着実に低下しました。ナトリウムイオン電池、フロー電池、圧縮空気エネルギー貯蔵などの多様な技術ルートも、それぞれの適用可能なシナリオで画期的な進歩を遂げ続けており、さまざまなアプリケーションのニーズに対して、より経済的で安全なオプションを提供しています。

市場構造の観点から見ると、エネルギー貯蔵には、大規模貯蔵、家庭用貯蔵、産業および商業用エネルギー貯蔵が連携する 3 つの主要なシナリオのパターンが示されています。大規模エネルギー貯蔵（ラージストレージ）は、現在の市場における絶対的な主力であり、発電側と電力網側に直接サービスを提供し、新たなエネルギー消費能力の向上と電力網のセキュリティの確保を目指しています。核心はビジネスモデルの成熟度にあります。投資家は、システム統合と発電所運営における深い知識と強力なリソース統合能力を備えた大手企業に焦点を当てる必要があります。複雑な市場ルールをより適切に対処し、資産収益を最適化できます。

家庭用蓄電（家庭用蓄電）は主に家庭ユーザー向けで、屋上の太陽光発電と併用して電気の自家利用を実現し、電気料金の削減を実現します。その核となる競争力は、製品ブランド、パフォーマンス、チャネル構築にあります。海外の電力価格高騰を背景に家計の貯蓄需要は引き続き旺盛で、Deye Co., Ltd.やPeneng Technologyなど海外に強いブランドやチャネルを持つメーカーは引き続き恩恵を受けている。産業用および商業用エネルギー貯蔵は、工場やショッピング モールなどの電力消費者にサービスを提供し、ピークとバレーの電力料金の差を利用して節電効果を実現します。市場は始まったばかりであり、大きな可能性を秘めています。その開発の鍵は、ユーザーのエネルギー使用習慣を深く理解することと、正確なエネルギー管理機能にあります。

需要の急増は上流に伝わり、原材料不足が深刻化している。下流の需要は予想を超えて爆発的に増加しており、バッテリーセル、銅箔/アルミニウム箔、構造部品から電解質に至る産業チェーンは、ほぼフル生産に達しています。来年の生産能力を確保するために、電池工場は上流のサプライヤーと長期注文を締結し始めており、これは原材料の需要が大幅に増加することを示しています。

業界の調査データによると、エネルギー貯蔵電池が 100GWh 生産されるごとに、約 160,000 トンのアルミニウム、65,000 ～ 70,000 トンの炭酸リチウム、および 60,000 トンの銅が消費されます。これに基づく計算: エネルギー貯蔵市場が来年 50% の中立的な成長率を維持した場合、上記の原材料の需要は大幅に増加します。成長率がより楽観的な80％に達すると、一部の原材料が不足に直面することになる。

数ある原材料の中でも供給逼迫が最も顕著なのが電解アルミニウムだ。矛盾の核心は、生産能力の上限と電力の制約にある。国内の生産能力には上限があり、中国の電解アルミニウム生産能力は上限に達しており、追加することはできない。海外進出は阻止され、企業が工場建設のためにインドネシア（ボーキサイトと石炭を産出する）に目を向けたとき、電力不足という根本的な制約に直面した。中国は海外に新たな火力発電所を建設しないと約束しているため、企業は電力問題を解決するために現地のパートナーを見つける必要があり、その結果、発電所の建設サイクル（18～24か月）は電解アルミニウム工場自体の建設サイクルよりもはるかに遅くなります。そのため、計画された大量の生産能力を実際の生産に転換することは難しく、2026年から2027年にリリースできる生産量は非常に限られています。

全体として、エネルギー貯蔵市場は、明確な収益モデルと実需要によって推進される高成長チャネルに入りました。その後の州の政策補助金が内モンゴルほど強力ではないとしても、業界は依然として約 10% の収益を維持することができ、成長の持続可能性を支えています。この強い需要は上流にも浸透しています。来年は電解アルミニウムが不足することが確実視され、銅の需給も逼迫する。炭酸リチウムの需要と供給のバランスは、エネルギー貯蔵の増加率が予想される 50% のしきい値を超えるかどうかに大きく依存します。現時点では、産業チェーン全体の能力拡大が緊急の課題となっています。